چرا سرکل پیشنهاد ۵ میلیارد دلاری ریپل را رد کرد؟

پیشنهاد ۵ میلیارد دلاری شرکت ریپل (Ripple) برای خرید سرکل (Circle)، ناشر استیبل کوین USDC رسماً با شکست مواجه شده است. این رویداد بازار ارزهای دیجیتال را به شدت تحت تأثیر قرار داده و موجی از گمانه‌زنی‌ها را به همراه داشته است. در حالی که این معامله می‌توانست به سرعت ریپل را در صدر بخش استیبل کوین‌ها قرار دهد، سرکل این پیشنهاد را رد کرد.

در این گزارش به بررسی دقیق دلایل رد این پیشنهاد خرید و تأثیرات آن بر بازار ارزهای دیجیتال خواهیم پرداخت.

۵ دلیل اصلی رد پیشنهاد خرید سرکل توسط ریپل

به گزارش کوین‌پدیا (CoinPedia)، معامله‌ای که می‌توانست چهره صنعت ارزهای دیجیتال را تغییر دهد، با مخالفت سرکل روبرو شد. در ادامه به مهمترین دلایل این تصمیم می‌پردازیم.

۱. پیشنهاد سهام غیرنقدی ریپل

منابع آگاه فاش کرده‌اند که سرکل از پیشنهاد ریپل رضایت نداشته و آن را با توجه به ارزش‌گذاری ناکافی رد کرده است. طبق گزارش جانگل اینک (Jungle Inc)، ریپل احتمالاً کل مبلغ را به صورت نقدی پیشنهاد نداده است. در عوض، بخش قابل توجهی از پیشنهاد ۵ میلیارد دلاری ممکن است به صورت سهام ریپل بوده باشد، سهامی که در حال حاضر خصوصی، غیرنقدی و ارزش‌گذاری آن دشوار است.

قیمت ریپل در بازارهای خصوصی نسبت به بازارهای عمومی با عدم شفافیت بیشتری روبروست. برای شرکتی مانند سرکل که در حال آماده‌سازی برای عرضه اولیه سهام (IPO) است، معاوضه آینده خود با سهامی که ارزش بازار آن نامشخص است، جذابیتی نداشت. اگرچه ریپل با پیشنهاد جدیدی این مسئله را پیگیری نکرده، اما همچنان چشم به معامله احتمالی دارد.

بررسی‌های کارشناسان نشان می‌دهد که خرید ریپل در شرایط فعلی بازار برای سرمایه‌گذاران خرد و حقوقی می‌تواند با ریسک‌های متعددی همراه باشد، زیرا آینده استراتژی‌های تجاری این شرکت با عدم قطعیت روبروست.

۲. استیبل کوین رقیب ریپل

ریپل قبلاً استیبل کوین خود، RLUSD را اعلام کرده است که قرار است هم روی لجر ایکس‌آرپی (XRP Ledger) و هم روی شبکه اتریوم (ETH) فعالیت کند. همانطور که تحلیلگر ارزهای دیجیتال استلار ریپلر (Stellar Rippler) اشاره کرده، خرید سرکل به معنای جذب یک رقیب مستقیم بود، اگرچه او همچنین سؤالاتی درباره همپوشانی مطرح کرده است.

قیمت یو اس دی کوین در بازار استیبل کوین‌ها همواره با ثبات همراه بوده است. سرکل احتمالاً این اقدام را تلاشی برای خنثی کردن USDC دیده و آماده نبود تا پیشتازی خود در پذیرش مقرراتی و اعتماد بازار را از دست بدهد.

علاوه بر این، USDC سرکل به عنوان یک استیبل کوین کاملاً ذخیره‌شده و قانونی شناخته می‌شود و خرید آن به معنای آن بود که ریپل می‌توانست از مرحله کند پذیرش RLUSD صرف نظر کرده و فوراً بر نقدینگی تسلط یابد.

۳. موقعیت قوی سرکل قبل از عرضه عمومی سهام

همانطور که جان دیتون (John Deaton) به اشتراک گذاشته، سرکل از پشتیبانی مالی خوبی برخوردار است و حامیان قدرتمندی مانند بلک‌راک (BlackRock) و فیدلیتی (Fidelity) دارد. با هدف ارزش‌گذاری IPO معادل ۵ میلیارد دلار، سهام پیش از عرضه آن حدود ۴۰ دلار معامله می‌شود.

سرکل قبلاً در یک معامله SPAC ناموفق در سال ۲۰۲۲ به ارزش ۹ میلیارد دلار ارزش‌گذاری شده بود و در دور سری F خود در سال ۲۰۲۲ با ارزش‌گذاری ۸ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده بود. با توجه به این موقعیت، سرکل فشاری برای فروش احساس نمی‌کرد، به ویژه که سهام آن همچنان در بازار ثانویه مورد تقاضای بالایی است.

تحلیلگران بازار ارزهای دیجیتال معتقدند که قدرت مالی سرکل و موقعیت استراتژیک آن در بازار باعث شده تا خرید یو اس دی کوین همچنان گزینه جذابی برای سرمایه‌گذاران باقی بماند، حتی با وجود این تحولات اخیر در زمینه پیشنهاد خرید توسط ریپل.

۴. مزیت تنظیمی و بازار

USDC سرکل به طور گسترده در محافل نظارتی ایالات متحده پذیرفته شده است و دارای ادغام‌هایی با ویزا (Visa)، استرایپ (Stripe) و رابین‌هود (Robinhood) است. در مجموعه‌ای از پست‌ها در شبکه اجتماعی ایکس (توییتر سابق)، استلار ریپلر اشاره کرد که ریپل می‌توانست فوراً به این زیرساخت دست یابد، اما سرکل مایل به معامله آن نبود، به خصوص نه در ازای سهام شرکتی که محصول رقیبی را راه‌اندازی می‌کند.

جایگاه تنظیمی و قانونی سرکل در بازار ارزهای دیجیتال آمریکا به این شرکت امکان داده تا در مقایسه با رقبا در موقعیت ممتازی قرار گیرد. قیمت یو اس دی کوین نیز به دلیل همین ثبات قانونی، همواره نزدیک به ارزش اسمی یک دلار حفظ شده است.

۵. عدم همسویی استراتژیک

تحلیلگران پیشنهاد می‌کنند که این مسئله درباره رقابت نبوده، بلکه مربوط به ادغام بوده است. ریپل می‌خواست با خرید شبکه و اعتبار USDC، جایگاه خود را در بخش استیبل کوین‌ها تسریع کند. اما همانطور که استلار ریپلر نتیجه‌گیری کرد، سرکل ارزش بیشتری در حفظ استقلال خود می‌دید تا ادغام با رقیبی که به دنبال بازسازی بازار با شرایط خود بود.

بازار خرید ریپل نیز متأثر از این اخبار دچار نوسان شد، چرا که سرمایه‌گذاران نگران آینده استراتژی‌های این شرکت در رقابت با غول‌های استیبل کوین بودند.

تحلیل پیشنهاد خرید سرکل از منظر بازار ارزهای دیجیتال

در حالی که تلاش ریپل برای خرید سرکل با شکست مواجه شد، این اقدام واکنش‌های متفاوتی در بازار ارزهای دیجیتال برانگیخت. کارشناسان معتقدند که نتیجه نهایی این مذاکرات می‌تواند مسیر آینده استیبل کوین‌ها را تعیین کند.

با توجه به اینکه قیمت ریپل پس از اعلام شکست این معامله دچار نوسان شد، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که استراتژی ریپل در ورود به بازار استیبل کوین‌ها باید بازنگری شود. از سوی دیگر، ثبات قیمت یو اس دی کوین نشان‌دهنده اعتماد بازار به استراتژی مستقل سرکل است.

تأثیر تصمیم سرکل بر آینده استیبل کوین‌ها

تصمیم سرکل برای حفظ استقلال خود می‌تواند بر چشم‌انداز کلی بازار استیبل کوین‌ها تأثیر قابل توجهی داشته باشد. در حالی که رقابت بین ناشران استیبل کوین افزایش می‌یابد، سرکل با این تصمیم نشان داد که به استراتژی بلندمدت خود پایبند است.

با توجه به اینکه خرید یو اس دی کوین همچنان یکی از گزینه‌های محبوب سرمایه‌گذاران در بازار استیبل کوین‌ها است، انتظار می‌رود که سرکل بتواند موقعیت خود را در این بازار حفظ کند. این در حالی است که ریپل باید برای راه‌اندازی موفقیت‌آمیز RLUSD تلاش بیشتری انجام دهد.

آینده ریپل پس از شکست در خرید سرکل

پس از ناکامی در خرید سرکل، ریپل باید استراتژی خود را برای ورود به بازار استیبل کوین‌ها بازنگری کند. با توجه به اینکه خرید ریپل تحت تأثیر این اخبار قرار گرفته است، مدیران این شرکت باید به سرعت راهبرد جدیدی برای بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران ارائه دهند.

ریپل اعلام کرده که همچنان به توسعه استیبل کوین RLUSD ادامه خواهد داد و قصد دارد با تمرکز بر مزایای فنی شبکه XRP Ledger، سهم خود را در بازار استیبل کوین‌ها افزایش دهد. با این‌حال، عدم موفقیت در خرید سرکل نشان می‌دهد که مسیر پیش روی ریپل آسان نخواهد بود.

مقایسه استراتژی‌های ریپل و سرکل در بازار استیبل کوین‌ها

ریپل و سرکل دو رویکرد متفاوت در بازار استیبل کوین‌ها دارند. در حالی که ریپل به دنبال بهره‌برداری از مزایای فنی شبکه خود برای ارائه استیبل کوین RLUSD است، سرکل بر همکاری با نهادهای مالی سنتی و تمرکز بر جنبه‌های قانونی متمرکز شده است.

قیمت یو اس دی کوین در مقایسه با دیگر استیبل کوین‌ها معمولاً ثبات بیشتری داشته است، که نشان‌دهنده اعتماد بازار به رویکرد سرکل است. از سوی دیگر، قیمت ریپل با نوسانات بیشتری همراه بوده که می‌تواند چالش‌هایی را برای پذیرش گسترده RLUSD ایجاد کند.

نقش سرمایه‌گذاران نهادی در تصمیم سرکل

حضور سرمایه‌گذاران نهادی قدرتمند مانند بلک‌راک و فیدلیتی در ساختار مالکیت سرکل، نقش مهمی در تصمیم این شرکت برای رد پیشنهاد خرید ریپل داشته است. این سرمایه‌گذاران با چشم‌انداز بلندمدت به دنبال بهره‌برداری از عرضه عمومی سهام سرکل هستند.

سرمایه‌گذاران علاقه‌مند به خرید یو اس دی کوین نیز از این موضوع اطمینان حاصل کرده‌اند که سرکل همچنان به عنوان یک شرکت مستقل به فعالیت خود ادامه خواهد داد، که می‌تواند ثبات بیشتری برای این استیبل کوین به همراه داشته باشد.

جمع‌بندی: آینده صنعت استیبل کوین پس از رد پیشنهاد ریپل

پیشنهاد جسورانه ۵ میلیارد دلاری ریپل برای خرید سرکل، ناشر استیبل کوین USDC، با پاسخ منفی مواجه شد. دلایل متعددی از جمله پیشنهاد سهام غیرنقدی، وجود استیبل کوین رقیب، موقعیت قوی سرکل قبل از عرضه عمومی سهام، مزیت تنظیمی و بازار و عدم همسویی استراتژیک در این تصمیم نقش داشتند.

با توجه به موقعیت فعلی قیمت ریپل و قیمت یو اس دی کوین در بازار، به نظر می‌رسد که هر دو شرکت مسیرهای مستقلی را در پیش خواهند گرفت. سرکل به دنبال تقویت موقعیت خود در آستانه عرضه عمومی سهام است، در حالی که ریپل باید استراتژی خود را برای رقابت در بازار استیبل کوین‌ها بازنگری کند.

برای سرمایه‌گذاران علاقه‌مند به خرید ریپل یا خرید یو اس دی کوین، پیگیری تحولات آینده این دو شرکت و استراتژی‌های آن‌ها در بازار استیبل کوین‌ها ضروری خواهد بود. صنعت ارزهای دیجیتال همچنان در حال تکامل است و تصمیمات استراتژیک شرکت‌های بزرگ مانند ریپل و سرکل می‌تواند مسیر آینده این صنعت را شکل دهد.