چرا سرمایه‌گذاری در آلت کوین‌های ارزان می‌تواند به ضرر شما باشد؟

با رشد مداوم بازار ارزهای دیجیتال و ورود سرمایه‌گذاران جدید به این حوزه، یک تحلیلگر برجسته صنعت کریپتو نسبت به خطری پنهان هشدار می‌دهد که می‌تواند سرمایه‌های تازه‌واردان را به خطر بیندازد. این تهدید نه در نوسانات شدید بازار یا حملات سایبری، بلکه در یک خطای شناختی ساده اما فریبنده به نام «سوگیری واحد» نهفته است؛ خطایی که بسیاری را از درک ارزش واقعی ارزهای دیجیتال بازمی‌دارد و آن‌ها را به تصمیم‌هایی نادرست و زیان‌بار سوق می‌دهد. در این گزارش، به بررسی دقیق این خطای شناختی و تأثیر آن بر رفتار سرمایه‌گذاران تازه‌کار خواهیم پرداخت.

تله روانی «سوگیری واحد» برای سرمایه‌گذاران تازه‌کار

به گزارش بیتکوینیست (Bitcoinist)، سامسون مو (Samson Mow)، تحلیلگر برجسته بیت کوین و مدیرعامل شرکت Jan3، اخیراً هشدار داده است که بیشتر سرمایه‌گذاران تازه‌وارد در بازار ارزهای دیجیتال قربانی پدیده‌ای روانشناختی به نام «سوگیری واحد» (Unit Bias) می‌شوند. این پدیده باعث می‌شود افراد به جای تمرکز بر ارزش واقعی دارایی، تصمیمات سرمایه‌گذاری خود را صرفاً بر اساس قیمت ظاهری هر واحد از یک ارز دیجیتال بگیرند.

به گفته مو، سرمایه‌گذاران کم‌تجربه معمولاً آلت‌ کوین‌هایی با قیمت پایین را با فرصت‌های سرمایه‌گذاری مناسب اشتباه می‌گیرند. او در توییتی در پلتفرم ایکس نوشت:

«بیشتر آلت کوین‌ها با بهره‌گیری از عرضه کل بالا، از سوگیری واحد سوءاستفاده می‌کنند، به طوری که مردم نمی‌توانند تشخیص دهند چه چیزی می‌خرند.»

او برای توضیح این موضوع مثالی ارائه داد: «قیمت ریپل تنها ۲ دلار است، اما قیمت بیت‌ کوین ۸۷ هزار دلار است!»
این تصور غلط به‌دلیل آن است که اغلب ارزهای دیجیتال در مقایسه با عرضه محدود بیت‌ کوین (۲۱ میلیون واحد)، دارای حجم عرضه بسیار بیشتری هستند.

تمایل به مالکیت کامل یک آلت کوین به جای کسری از آن

پیامد روانشناختی پدیده سوگیری واحد باعث می‌شود بسیاری از سرمایه‌گذاران تازه‌وارد تمایل داشته باشند مالک یک واحد کامل از ارزهای دیجیتال ارزان‌قیمت باشند، تا اینکه بخشی از یک رمزارز گران‌قیمت‌تر را در اختیار داشته باشند.

سامسون مو با تأکید بر پیامدهای این خطای ذهنی، هشدار داده است که سوگیری واحد می‌تواند به‌طور جدی به سرمایه‌گذاران بی‌تجربه آسیب بزند. او معتقد است که ناآگاهی نسبت به تفاوت میان «قیمت هر واحد» و «ارزش بازار» ارزهای دیجیتال، یکی از عوامل مهمی است که باعث می‌شود تازه‌واردان تصمیم‌هایی نادرست و زیان‌بار بگیرند.

مقایسه قیمت‌ها با عرضه یکسان نتایج متفاوتی نشان می‌دهد

برای درک بهتر اهمیت موضوع سوگیری واحد، سامسون مو یک مثال ذهنی طراحی کرده تا نشان دهد اگر تمام ارزهای دیجیتال عرضه‌ای مشابه بیت‌ کوین (۲۱ میلیون واحد) داشتند، قیمت آن‌ها تا چه حد متفاوت می‌بود.

بر اساس محاسبات او:

• اگر اتریوم (ETH) تنها ۲۱ میلیون سکه در گردش داشت، قیمت هر واحد آن باید حدود ۹,۲۰۰ دلار می‌بود؛ افزایش ۴۷۰ درصدی نسبت به قیمت فعلی
• در مورد ریپل (XRP)، قیمت با افزایشی چشمگیر برابر با ۲۷۸,۷۴۰ درصد نسبت به قیمت فعلی به ۵,۸۰۰ دلار برای هر واحد می‌رسید.
• سولانا (SOL) نیز با رشد قابل‌توجه ۲,۳۲۵ درصدی، به قیمت تقریبی ۳,۴۰۰ دلار برای هر واحد می‌رسید.

مو با ارائه این سناریو تلاش می‌کند نشان دهد که قیمت پایین یک ارز دیجیتال الزاماً به معنای ارزندگی بیشتر یا فرصت سرمایه‌گذاری بهتر نیست، بلکه اغلب تنها نتیجه حجم بالای عرضه آن است. او در ادامه گفت:

«با حدود ۸۷,۰۰۰ دلار، شما می‌توانید یک بیست‌و‌یک‌میلیونم از کل عرضه بیت‌ کوین را در اختیار داشته باشید. حال اگر همین معیار را برای آلت‌ کوین‌ها در نظر بگیریم و بخواهیم معادل همین سهم (۱ از ۲۱ میلیون) از آن‌ها را محاسبه کنیم، نتیجه کاملاً روشن است: با حذف سوگیری واحد، مشخص می‌شود که هیچ‌یک از این آلت‌ کوین‌ها نمی‌توانند به چنین سطحی از ارزش برسند.»

دامیننس بیت کوین بالاتر از پیش‌بینی‌ها

بر اساس داده‌های وب‌سایت تریدینگ‌ویو (TradingView)، سهم بیت‌ کوین از کل بازار ارزهای دیجیتال، که به آن «دامیننس بیت‌ کوین» گفته می‌شود، برخلاف پیش‌بینی‌ها به حدود ۶۰ درصد رسیده است. این شاخص، نسبت ارزش بازار بیت‌ کوین را در مقایسه با مجموع ارزش سایر ارزهای دیجیتال نشان می‌دهد.

در پی تحولات اخیر بازار و تحلیل سامسون مو از پدیده سوگیری واحد، او اکنون بر این باور است که دامیننس بیت‌ کوین بر بازار در آینده «به‌مراتب بیشتر از سطح کنونی» خواهد بود.
این دیدگاه با پیش‌بینی‌های قبلی در تضاد است؛ پیش‌تر گمان می‌رفت که در اواخر سال ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵، بخشی از سرمایه از بیت‌ کوین به سمت سایر ارزهای دیجیتال جریان پیدا کند.

جمع‌بندی: اهمیت درک ارزش واقعی در سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال

هشدار سامسون مو درباره سوگیری واحد یادآور مهمی برای سرمایه‌گذاران، به‌ویژه تازه‌واردان به دنیای ارزهای دیجیتال است. این پدیده روانشناختی می‌تواند منجر به تصمیمات سرمایه‌گذاری نادرست شود، زیرا افراد به جای ارزیابی ارزش واقعی و مبنای فناوری یک ارز دیجیتال، تنها بر قیمت ظاهری آن تمرکز می‌کنند.

با افزایش محبوبیت ارزهای دیجیتال و ورود سرمایه‌گذاران جدید به این بازار، درک اصول پایه‌ای مانند ارزش بازار، عرضه کل و محدودیت‌های عرضه برای اتخاذ تصمیمات آگاهانه ضروری است. سرمایه‌گذاران هوشمند باید به جای قضاوت صرف بر اساس قیمت ظاهری ارزهای دیجیتال، به عوامل بنیادی چون فناوری زیربنایی، کاربردهای عملی و محدودیت عرضه توجه کنند. پیش‌بینی افزایش دامیننس بیت کوین در آینده نزدیک نیز نشانگر اهمیت توجه به این عوامل بنیادی در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت است.