به گزارش زوم ارز، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) به‌عنوان یکی از مهم‌ترین تنظیم‌کنندگان مالی جهان، نقشی کلیدی در اطمینان از سلامت و شفافیت بازارهای سرمایه ایفا می‌کند. اما برای حفظ این جایگاه و اثرگذاری، SEC باید فراتر از واکنش‌های متداول به نوآوری‌ها حرکت کند و به‌طور فعال از آن حمایت کند. در این مقاله، به بررسی پنج راه‌حل برای آنکه SEC به یک شریک پیشگیرانه در نوآوری‌های مالی تبدیل شود، می‌پردازیم.
SEC در بهترین حالت خود
SEC در دهه‌های گذشته نوآوری‌هایی را در خدمت شفافیت و حمایت از سرمایه‌گذاران پذیرفته است. از جمله این نوآوری‌ها می‌توان به دیجیتالی کردن اسناد شرکتی از طریق Edgar در دهه ۱۹۹۰ و تصویب مقررات ATS برای افزایش رقابت در بازارهای مالی اشاره کرد. محصولات جدیدی مانند ETFها و سیستم‌های تجاری جایگزین (ATS) به‌طور مداوم رقابت و نقدینگی را افزایش داده‌اند. به‌ویژه در عرصه سرمایه‌گذاری خرد، SEC با پذیرش و تسهیل نوآوری، مانند معاملات جزئی و خرید سهام با کمترین هزینه، به دموکراتیزه کردن بازارها کمک کرده است.
چالش‌های گذشته SEC
اما در سال‌های اخیر، SEC در پذیرش تغییرات و فناوری‌های نوین مانند رمزنگاری و بلاک‌چین عقب مانده است. به جای ارائه دستورالعمل‌های روشن برای دارایی‌های دیجیتال، SEC اغلب از روش‌های اجرایی پراکنده استفاده کرده است که به کلاهبرداری‌ها یا از دست دادن سرمایه‌گذاران کمکی نکرده است. این رویکرد باعث شده که بسیاری از شرکت‌های رمزنگاری از ایالات متحده خارج شوند و صنعتی جهانی با وجود کمبود حمایت‌های قانونی از سوی SEC شکل گیرد.
نوآوری دشمن SEC نیست
رمزنگاری و بلاک‌چین ممکن است جدید باشند، اما SEC پیش از این نیز توانسته با چالش‌های مشابهی مواجه شود. آنچه اکنون متفاوت است، فرصت استفاده از این فناوری‌ها برای بهبود نظارت و عملکرد بازار است. فناوری بلاک‌چین می‌تواند شفافیت را افزایش دهد، هزینه‌ها را کاهش دهد و دسترسی به بازارهای خصوصی را گسترش دهد. با این حال، SEC هنوز نتواسته از این فناوری برای بهبود نظارت بر بازار خود استفاده کند و این فرصت از دست رفته است.
پیشنهادات برای تغییر
۱. اصلاح دستورالعمل‌ها: کنگره باید قانون مبادله اوراق بهادار را اصلاح کند تا نوآوری و نوسازی را در کنار حمایت از سرمایه‌گذار و تشکیل سرمایه ترویج دهد. ۲. تجدید نظر در معیارهای موفقیت: SEC باید موفقیت خود را تنها با تعداد اقدامات اجرایی اندازه‌گیری نکند، بلکه باید به شکل‌گیری سرمایه و پذیرش فناوری‌های جدید توجه کند. ۳. ایجاد دفتر نوآوری: SEC نیاز به یک تیم اختصاصی برای همکاری با کارآفرینان و تکنسین‌ها به‌منظور هدایت نوآوری‌های مسئولانه دارد. ۴. مقررات مبتنی بر ریسک: محصولاتی که در ابتدای راه هستند نیاز به درمان کامل نظارتی ندارند. برنامه‌های آزمایشی و بندرهای ایمن می‌توانند به نوآوری‌ها کمک کنند. ۵. سرمایه‌گذاری در آموزش: کارکنان SEC باید در زمینه فناوری‌های نوظهور آموزش‌های بهتری ببینند تا بتوانند به‌درستی به این تحولات پاسخ دهند.
نتیجه‌گیری
SEC برای حفظ جایگاه خود به‌عنوان یک پیشگام جهانی در امور مالی، باید به‌سرعت به سمت نوآوری حرکت کند و نه تنها به گذشته نگاه کند، بلکه به آینده نگاه داشته باشد. نسل جدیدی از سرمایه‌گذاران و کارآفرینان منتظر قوانین مدرن و انعطاف‌پذیر هستند تا نوآوری‌های قرن بیست و یکم را محقق کنند.