بازار بیت کوین (BTC) در انتظار سیگنال‌های سیاست انقباض پولی آمریکا به سر می‌برد. کارشناسان اقتصادی معتقدند داده‌های اخیر اقتصاد کلان، فدرال رزرو (Federal Reserve) را در موقعیت دشواری قرار داده که می‌تواند در نهایت به نفع >>قیمت بیت کوین باشد. تحلیلگران بازار ارزهای دیجیتال بر منافع بالقوه یک شوک رکود اقتصادی برای تقویت قیمت BTC تمرکز کرده‌اند، زیرا داده‌های اقتصادی فشار فزاینده‌ای بر فدرال رزرو برای اقدام عاجل وارد می‌کنند.
رکود اقتصادی، سناریوی پایه برای اقتصاد آمریکا
به گزارش کوین تلگراف (>>Cointelegraph)، تحلیل‌های جدید از منابع متعدد از جمله نشریه کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) پیش‌بینی‌های نگران‌کننده‌ای برای اقتصاد آمریکا و فدرال رزرو ارائه کرده‌اند. این تحلیل‌ها نشان می‌دهند بیت کوین می‌تواند از شرایطی که در آن رکود اقتصادی آمریکا به «سناریوی پایه» تبدیل شده، سود ببرد.
سلامت اقتصادی ایالات متحده در پی تعرفه‌های تجاری و تورم مجدد که ممکن است همراه آن‌ها باشد، با ضربه‌ای جدی مواجه خواهد شد. آخرین داده‌های اقتصاد کلان، از جمله تولید ناخالص داخلی فصل اول و شاخص تورم مورد ترجیح فدرال رزرو، مقامات را در موقعیت دشواری قرار داده است. کوبیسی لتر وضعیت کنونی را «بدترین کابوس» فدرال رزرو توصیف کرده است و می‌گوید:
تولید ناخالص داخلی به طور قابل توجهی کمتر از انتظارات بوده و در مقابل پیش‌بینی رشد ۰.۳ درصدی، به منفی تغییر یافته است. در واقع، فدرال رزرو باید بین مهار تورم یا بیکاری یکی را انتخاب کند.
دوراهی فدرال رزرو: تورم یا بیکاری؟
یک مسئله کلیدی، میزان و زمان‌بندی کاهش نرخ بهره است، موضوعی که معامله‌گران ارزهای دیجیتال و دارایی‌های پرریسک به دلیل تأثیر مثبت بر بازارها، با دقت آن را زیر نظر دارند. کوبیسی در ادامه می‌گوید:
عدم کاهش نرخ بهره باعث تضعیف بیشتر تولید ناخالص داخلی آمریکا و احتمالاً افزایش بیکاری خواهد شد. با این حال، اگر نرخ‌های بهره فوراً کاهش یابند، انتظار داریم شاهد بازگشت مجدد تورم باشیم.
بنابراین در یک وضعیت «باخت-باخت»، فدرال رزرو با تهدید هم رکود تورمی (افزایش همزمان تورم با افزایش بیکاری) و هم یک رکود کامل اقتصادی روبرو است. کوبیسی لتر افزود که یک رکود در ایالات متحده به سناریوی پایه ما تبدیل شده است و به افزایش احتمال آن در سرویس پیش‌بینی کالشی (Kalshi) اشاره کرد.
انتظارات بازار برای سیاست‌های فدرال رزرو
آخرین داده‌های ابزار فد‌واچ (FedWatch) از سی‌ام‌ای گروپ (CME Group) انتظارات بازار برای سیاست فدرال رزرو را نشان می‌دهد، که علی‌رغم اصرار دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا بر کاهش نرخ‌ها، تا سال ۲۰۲۵ به شکل محافظه‌کارانه باقی مانده است.
بر اساس اجماع فعلی، نشست ماه ژوئن کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) رویدادی است که باید کاهش بعدی ۰.۲۵ واحد درصدی را به همراه داشته باشد. با این حال، نشست ماه می تنها ۳ درصد احتمال چنین نتیجه‌ای را دارد. فعالان بازار ارزهای دیجیتال در همین حال در حال سنجش مسیر احتمالی فدرال رزرو هستند، زیرا شرایط بازار به طور فزاینده‌ای سخت‌تر می‌شود.
اسکیو (Skew)، تریدر و تحلیلگر محبوب شبکه اجتماعی ایکس درباره داده‌های فد‌واچ اینگونه اظهار نظر کرد:
دیروز بازار احتمال ۵۷ درصدی برای کاهش ۲۵ واحد پایه در جلسه ۱۸ ژوئن کمیته بازار باز فدرال رزرو را قیمت‌گذاری می‌کرد. امروز این رقم ۶۳ درصد است. فشار داده‌های اقتصادی و کاهش نرخ بهره به هم نزدیک می‌شود. فدرال رزرو همچنان نگران فشارهای قیمتی خواهد بود، اما بیشتر در مورد ضعف اقتصاد نگران است، به ویژه اگر سیاست‌ها به موقع اصلاح نشوند.
تحلیل بیت کوین در سایه رکود اقتصادی
معامله‌گر، تحلیلگر و کارآفرین ارزهای دیجیتال، میکائیل ون د پوپ (Michaël van de Poppe) پیش‌بینی کرد که رکود به تنهایی باعث خواهد شد فدرال رزرو در موضع خود تجدیدنظر کند. او در بخشی از واکنش خود در شبکه اجتماعی ایکس به داده‌های تولید ناخالص داخلی فصل اول نوشت:
شایعات درباره احتمال رکود در حال افزایش است، که باید فرضیه آزادسازی سیاست فدرال رزرو را تقویت کند. این احتمالاً کف بازارها خواهد بود، نقدینگی افزوده می‌شود و دارایی‌های پرریسک رونق خواهند گرفت.
این اظهارات نشان می‌دهد که قیمت >>خرید بیت کوین و سایر دارایی‌های پرریسک در نهایت از شوک رکود اقتصادی سود خواهند برد.
نکات کلیدی و جمع‌بندی
- معامله‌گران بیت کوین در انتظار سیگنال‌های آزادسازی سیاست اقتصادی آمریکا هستند، زیرا داده‌های اقتصادی فدرال رزرو را تحت فشار قرار می‌دهند.
- احتمال وقوع رکود اقتصادی بیشتر از عدم وقوع آن است، منابع متعدد در میان افزایش بیکاری و بازگشت تورم، این موضوع را تأیید می‌کنند.
- قیمت بیت کوین و دارایی‌های پرریسک در نهایت باید از شوک رکود اقتصادی سود ببرند.
- احتمال کاهش نرخ بهره در ماه ژوئن به ۶۳ درصد افزایش یافته است.
>>تحلیل بیت کوین در شرایط فعلی نشان می‌دهد که BTC در موقعیت مناسبی برای بهره‌برداری از شرایط دشوار اقتصادی آمریکا قرار دارد. فشار فزاینده بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره می‌تواند منجر به تزریق نقدینگی بیشتر به بازارها و در نتیجه افزایش قیمت بیت کوین شود.
سرمایه‌گذاران و معامله‌گران ارزهای دیجیتال باید ضمن رصد دقیق داده‌های اقتصاد کلان و تصمیمات آتی فدرال رزرو، برای سناریوی احتمالی رکود اقتصادی در سال ۲۰۲۵ و فرصت‌های سرمایه‌گذاری ناشی از آن برنامه‌ریزی کنند.